军工板块再度走强 基金经理表示军工行业景气度有望持续上行

发布日期:2019-09-08 06:00   来源:未知   阅读:

  【军工板块再度走强 基金经理表示军工行业景气度有望持续上行】军工板块再度拉升,晨曦航空大涨9%,天和防务、爱乐达、三角防务、安达维尔纷纷拉升。招商证券发布军工行业研报指出,改革叠加成长,关注改革红利释放和行业基本面持续改善,同时关注短期事件性催化因素。一方面,2019年上半年行业基本面向好明显。

  军工板块再度拉升,晨曦航空大涨9%,天和防务、爱乐达、三角防务、安达维尔纷纷拉升。

  近期,国防军工板块异军突起,多只个股接连上演涨停潮,但军工主题ETF却遭遇资金大笔赎回。数据显示,截至9月2日,近一周5只军工主题ETF份额减少超过8亿份。业内人士表示,因军工股研究难度大且周期性强,投资者大多选择落袋为安。不过,在多因素的催化下,9月依旧是投资军工板块的好时机。

  近期军工板块表现强势,相应的ETF也收益颇丰。东方财富Choice数据显示,市场上名称带有“军工”“国防”的基金共有24只,且绝大多数属于被动指数基金,大部分基金跟踪标的为中证军工指数。三季度以来,截至9月2日,中证军工指数累计上涨12%,同期上证综指下跌近2%。22只军工主题基金平均单位净值增长率超15%,明显跑赢股票型基金(4.26%)和混合型基金(5.33%)的平均涨幅。

  然而,近一周(8月27日-9月2日)军工主题基金却普遍遭赎回。据统计,目前共有6只国防军工主题ETF,其中5只在一周内遭到净赎回,总赎回份额达8.88亿份。

  富国军工龙头ETF基金经理王乐乐表示,除了业绩和估值驱动外,很多政策事件对军工板块有积极的影响。但由于国防军工板块研究难度较大,又具有较高的周期性质,很多资金选择落袋为安,继续等待合适的时机介入。

  多位基金经理表示,相关主题基金被赎回在“意料之中”,但军工板块后续仍值得看好。

  王乐乐分析,今明两年军工板块处于周期的上升通道。近期企业半年报也反映出业绩的向好趋势,同时军工板块目前估值处于历史低位,进场后会有显著的安全边际,“建议投资者9、10月可以适当关注军工类的ETF”。

  鹏华国防ETF基金经理张羽翔也认为,目前军工行业景气度不断提升,持续稳定增长的优势将进一步凸显,未来看好军工行业长期发展前景。

  而对于军工板块的投资方向,张羽翔坦言,将重点关注装备总装和分系统龙头、需求有望高速增长的军队信息化龙头以及2019年军工央企资本运作。“院所类资产注入已渐行渐近,军工央企资产注入也是贯穿2019年的投资主线之一。”

  王乐乐则表示,后续军品定价改革能够显著利好终端装备标的,同时在军民融合背景下,与信息化领域有业务对接的标的也值得关注。(上海证券报)

  中信证券筛选了核心军工企业进行产业链分析,2019H1收入同增12%,归母净利同增22%,其中新材料业绩同增48.5%,元器件业绩同增24.5%,军工行业景气度持续上行,其中上游企业受行业订单复苏影响最为明显,且业绩弹性更大。从细分领域角度分析,航空板块业绩增长39.2%,电子通信板块增长30.6%,表现相对较好。(证券时报网)

  招商证券发布军工行业研报指出,改革叠加成长,关注改革红利释放和行业基本面持续改善,同时关注短期事件性催化因素。一方面,2019年上半年行业基本面向好明显,多家军工集团要求下半年确保完成年度目标任务,整体来看,行业的基本面有望在“十三五”后两年进一步加速改善;另一方面,各项改革政策持续推进,如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进,军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等,有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况,认为,板块投资价值凸显。

  建议关注:1、业绩增长情况较好、成长性较为确定、估值合理的军工白马,如:中航沈飞、中直股份、中航科工、中航机电、航发动力、中航光电(电子&军工联合)、中航高科等。2、中国电科和航空工业下属定位明确的平台公司,如:四创电子、杰赛科技(通信&军工联合)、国睿科技(通信&军工联合)、中航电子、等。(证券时报网)

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